Chinese AI-aandelen 40 procent lager: barst de AI-bubbel?
In China verloren AI- en chipaandelen in vier maanden 40 procent. In de VS twijfelen beleggers ook, maar bubbel of kater blijft een open vraag.
Het woord 'bubbel' valt de laatste dagen vaak in de berichtgeving over AI. Het Laatste AI Nieuws zette de argumenten van voor- en tegenstanders op een rij. De conclusie: in China is de lucht er al flink uit, in de Verenigde Staten is het vooral een discussie over geld, niet over de vraag of mensen AI gebruiken.
China: 40 procent eraf in vier maanden
De STAR50, de index met de grootste AI- en chipbedrijven op de technologiebeurs van Shanghai, zakte in minder dan vier maanden zo'n 40 procent. Volgens Reuters ging daarmee ongeveer 480 miljard dollar aan beurswaarde verloren. Een Chinese fondsbeheerder sprak tegenover het persbureau letterlijk van een bubbel die barst.
China is wel een apart geval. De overheid heeft spaarders de afgelopen jaren richting aandelen gestuurd om de eigen chip- en AI-sector te financieren, en Amerikaanse exportregels drukken op de vooruitzichten. Zelfs na de daling noteert de STAR50 nog op ongeveer honderd keer de winst. Banken als Goldman Sachs en BNP Paribas zien daarin juist weer koopkansen.
Wall Street: zorgen over de kasstroom
In de VS draait het om de enorme investeringen in datacenters. Alphabet gaf in één kwartaal 51,4 miljard dollar uit aan datacenters en chips, meer dan het uit zijn eigen activiteiten binnenhaalde. Het aandeel kreeg daarna de zwaarste dagdaling uit zijn geschiedenis, zoals we eerder schreven in Beleggers twijfelen: big tech verbrandt geld aan AI-datacenters. Daarnaast zou OpenAI volgens de Financial Times het doel van zijn nieuwe financieringsronde hebben verlaagd van 30 naar 20 miljard dollar, en zette kredietbeoordelaar S&P Global de vooruitzichten van Meta op negatief vanwege de AI-uitgaven.
Kamp 'bubbel'
- Zelfs de rijkste techbedrijven geven meer uit dan ze verdienen en moeten lenen om bij te blijven.
- De schulden zitten vaak bij kwetsbare partijen, zoals bedrijven die AI-rekenkracht verhuren en hun datacenters met geleend geld bouwen.
- Belegger Howard Marks (Oaktree) zei tegen Bloomberg dat het idee dat AI niet kan falen een deuk heeft opgelopen.
Kamp 'kater'
- De vraag is echt: Google Cloud groeide in een jaar met 103 procent.
- Foxconn-topman Young Liu, die AI-servers bouwt voor Nvidia, ziet geen bubbel. Hij heeft er wel belang bij dat het verhaal overeind blijft.
- Sommige AI-bedrijven verdienen al geld. Anthropic meldde in zijn beursprospectus een positieve operationele kasstroom over het eerste halfjaar van 2026.
Wat het voor Nederland betekent
Wie geen aandelen heeft, merkt hier niet direct iets van. Via pensioenfondsen en wereldwijde indexfondsen zijn veel Nederlanders wel indirect belegd in deze techbedrijven, al spreiden pensioenfondsen breed en kijken ze tientallen jaren vooruit. Dichter bij huis bleven ook ASML en andere chipfondsen in oktober achter.
De volgende graadmeter is de beursgang van Anthropic, die volgens berichten medio november op de Nasdaq wordt verwacht. Dan moet de markt laten zien wat ze een groot AI-lab waard vindt. Het Laatste AI Nieuws geeft lezers een nuchtere tip mee: kijk minder naar het woord 'bubbel' en meer naar de vraag of de AI-inkomsten de bouwkosten gaan inhalen.
Dit bericht is informatie, geen beleggingsadvies.
Bron: AI-bubbel gebarsten? China zegt ja, Wall Street twijfelt nog (Het Laatste AI Nieuws). Met AI geschreven; zie ons redactiebeleid.