Anthropic: bijna 17 miljard omzet, toch operationeel verlies
De Claude-maker groeide in het derde kwartaal hard, maar de kosten voor rekenkracht groeiden harder. Dat blijkt uit bijgewerkte beursstukken.
Anthropic, het bedrijf achter Claude, haalde in het derde kwartaal bijna 17 miljard dollar aan omzet binnen. Toch kwam het bedrijf op operationeel niveau in de min: een verlies van 567 miljoen dollar, terwijl er een kwartaal eerder nog 974 miljoen dollar operationele winst stond. De cijfers staan in de bijgewerkte beursdocumenten die Anthropic op 2 november indiende, als aanvulling op zijn aanvraag voor een notering aan de Nasdaq.
Rekenkracht eet de groei op
De kern van het verhaal is simpel: Anthropic verkoopt veel meer, maar betaalt nog veel meer voor de computers waarop Claude draait. Op basis van de gerapporteerde bedragen groeide de omzet ten opzichte van het vorige kwartaal met zo'n 47 procent. De kosten voor rekenkracht en infrastructuur stegen met ongeveer 77 procent. Daarmee ging inmiddels zo'n 58 procent van elke verdiende dollar op aan rekenkracht, tegen ongeveer 48 procent een kwartaal eerder.
Anthropic noemt zelf twee oorzaken voor het verlies:
- Het kocht voor 5 miljard dollar extra capaciteit in via kortlopende contracten, die relatief duur zijn.
- Het boekte ongeveer 2 miljard dollar aan niet-contante kosten voor een regeling waarmee het donaties aanvult.
Laat je die posten en aandelenbeloningen weg, dan houdt Anthropic volgens eigen berekening een aangepaste operationele winst van ongeveer 2,5 miljard dollar over. Maar ook volgens die eigen maatstaf daalde de marge, van 19 naar 15 procent.
Een verlies van 23 miljard dat geen kasverlies is
Onderaan de streep staat een nettoverlies van 23,3 miljard dollar. Dat bedrag klinkt dramatisch, maar is grotendeels boekhoudkundig. Ongeveer 21,9 miljard ervan komt door de herwaardering van converteerbare leningen en vergelijkbare financiering: hoe meer Anthropic waard wordt, hoe meer de rechten van die financiers op papier waard zijn, en die stijging telt als last. Er gaat op dat moment geen vergelijkbaar bedrag de deur uit.
De echte rekening ligt in de toekomst
Zorgwekkender voor beleggers is wat Anthropic al heeft toegezegd. Het bedrijf heeft ongeveer 895,4 miljard dollar aan aankoop- en leaseverplichtingen vastgelegd, met afspraken die doorlopen tot 2045. Zo'n 69,8 miljard daarvan valt in de twaalf maanden na 30 september. Eerder becijferde The Verge al dat Anthropic vastzit aan honderden miljarden voor rekenkracht; de officiële stukken bevestigen nu dat beeld. Een deel van de afspraken kent voorwaarden of opzegmogelijkheden, maar de boodschap is duidelijk: de groei moet doorgaan om die rekeningen te kunnen betalen.
Dat past bij eerdere signalen. Banken trokken 63 miljard dollar uit voor chips die Anthropic gaat huren, en Blackstone verwacht dat Anthropic na de beursgang een 'junk'-kredietstatus krijgt, wat lenen duurder maakt. In hetzelfde bijgewerkte prospectus schreef Anthropic ook dat het mogelijk dicht bij AI zit die zichzelf versneld verbetert.
Wat dit zegt over AI-abonnementen
Voor gewone gebruikers in Nederland verandert er voorlopig niets aan Claude. Maar de cijfers laten zien hoe duur het draaien van grote AI-modellen is, en waarom aanbieders steeds vaker schuiven met limieten, tegoeden en prijzen. Wanneer het aandeel precies naar de beurs gaat en tegen welke prijs, staat nog altijd niet in de stukken.
Bron: Claude-maker Anthropic ziet omzet groeien, maar AI-kosten stijgen harder (AI Wereld). Met AI geschreven; zie ons redactiebeleid.