Microsoft en OpenAI concurreren steeds vaker om dezelfde zakelijke klanten, maar financieel zijn ze nog altijd sterk met elkaar verweven. Dat blijkt uit een document dat Microsoft woensdag bij de Amerikaanse beurstoezichthouder indiende, naast de kwartaalcijfers. In het kwartaal tot en met 30 september verdiende Microsoft 10 miljard dollar aan zijn commerciële afspraken met OpenAI, inclusief de omzetdeling.

Een flink deel van de koek

Op een totale kwartaalomzet van 92,3 miljard dollar is dat bijna 11 procent. Over het hele vorige boekjaar (tot eind juni 2026) ging het om 24,1 miljard dollar. Houdt het huidige tempo aan, dan komt Microsoft op ongeveer 40 miljard dollar per jaar uit OpenAI.

  • OpenAI had eind september nog 7,2 miljard dollar openstaan bij Microsoft, tegen 6 miljard eind juni. Dat zijn rekeningen voor eerdere diensten, geen extra omzet.
  • Het belang van Microsoft in OpenAI daalde van ongeveer 25 naar 24 procent. Na de herkapitalisatie van oktober 2025 was dat nog zo'n 27 procent. Microsoft zegt niet waardoor het belang verwatert.

Hoeveel van de 10 miljard uit gedeelde omzet komt en hoeveel uit rekenkracht die OpenAI op Azure afneemt, maakt Microsoft niet bekend.

Van exclusief naar zakelijk

De verhouding tussen beide bedrijven is de afgelopen jaren losser geworden. In oktober 2025 gaf Microsoft zijn exclusieve positie als cloudleverancier op, waardoor OpenAI ook met andere clouds mag werken. In ruil beloofde OpenAI voor nog eens 250 miljard dollar aan Azure-diensten af te nemen. Volgens een akkoord uit april 2026 blijft OpenAI tot 2030 omzet delen met Microsoft, tot een bepaald maximum. Volgens berichtgeving gaat het om 20 procent van de omzet van OpenAI, maar dat percentage hebben de bedrijven zelf nooit bevestigd.

Wat de cijfers laten zien

Voor beleggers is het een tweesnijdend zwaard. Microsoft profiteert direct van de groei van ChatGPT, maar is daarmee ook voor een flink deel van zijn omzet afhankelijk van één partner die steeds vaker zelf zakelijke producten verkoopt, zoals de nieuwe koppelingen in ChatGPT. Microsoft spreidt intussen zijn risico: in Copilot zet het ook modellen van andere makers in, zoals blijkt uit de Copilot-harness die het bedrijf vandaag openstelde.