Twee techreuzen, allebei met fors groeiende cloudomzet door AI, en toch een totaal andere reactie van de beurs. In de nabeurshandel van woensdag 28 oktober won Microsoft meer dan 3 procent, terwijl Google-moederbedrijf Alphabet ongeveer 10 procent lager stond. Dat meldt AI Wereld op basis van de cijfers en berichtgeving van Reuters.
Waarom Microsoft wel overtuigde
Microsoft liet een omzet van 92,3 miljard dollar zien, 19 procent meer dan een jaar eerder, en Azure groeide met 48 procent. Over de nieuwe indeling van de cijfers en de groei van Azure schreven we al in ons bericht over de kwartaalcijfers. Voor beleggers telde vooral dat er na alle investeringen nog geld overbleef: Microsoft haalde 58 miljard dollar op uit zijn bedrijfsactiviteiten en gaf 39,4 miljard uit aan gebouwen en apparatuur. Dat laat een vrije kasstroom van 18,6 miljard dollar over.
Volgens Reuters vielen die investeringen lager uit omdat leveringen van capaciteit vertraagd zijn. Microsoft noemt dat een verschuiving in de planning, geen verlaging van zijn plannen. Daarnaast heeft het bedrijf 677 miljard dollar aan toekomstige omzet uit afgesloten zakelijke contracten in de boeken, 73 procent meer dan vorig jaar.
Waarom Alphabet werd afgestraft
Bij Alphabet zag het plaatje er op papier ook sterk uit: 127,6 miljard dollar omzet en een verdubbeling bij Google Cloud naar 30,7 miljard dollar. Maar de advertentieomzet, met zo'n 82 miljard dollar nog altijd de kern van het bedrijf, bleef volgens Reuters ongeveer 1,4 miljard dollar achter bij de verwachting. Ook de totale omzet viel lager uit dan analisten hoopten.
Daar komt bij dat Alphabet meer uitgaf dan het binnenhaalde. Tegenover 42,3 miljard dollar uit de bedrijfsactiviteiten stonden 51,4 miljard aan investeringen in onder meer datacenters. De vrije kasstroom kwam daardoor uit op min 9,1 miljard dollar. Het bedrijf haalde in hetzelfde kwartaal 28,7 miljard dollar op met obligaties en ongeveer 12,4 miljard met nieuwe aandelen.
Waar beleggers op letten
De reactie past in een patroon dat al een week zichtbaar is. Beleggers willen niet alleen groei zien, maar ook dat de miljarden voor AI-datacenters terugverdiend worden. Vorige week gingen Meta en Nederlandse chipbedrijven als ASMI en Besi onderuit om dezelfde reden. Google zelf benadrukte juist dat AI zorgt voor de snelste groei in zoekvragen in vijf jaar, maar dat wordt nog niet genoeg vertaald naar advertentie-inkomsten.
Let op: nabeurskoersen zijn een eerste reactie na sluiting van de Amerikaanse beurs. Bij opening van de handel op donderdag kan het beeld nog verschuiven.
